Unicaja gana 632 millones en 2025, un 10,3% más, y eleva el pay out al 70%
El Grupo Unicaja Banco cerró el ejercicio 2025 con un beneficio neto de 632 millones de euros, frente a los 573 millones obtenidos el año anterior, lo que supone un incremento interanual del 10,3%. La entidad atribuye estos resultados a un margen de intereses robusto, al crecimiento de las comisiones netas y a la reducción de provisiones y de otros ingresos y cargas de explotación, donde en 2024 se recogía el gravamen temporal al sector bancario .
La entidad, que ha comunicado sus resultados este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha cumplido las guías trasladadas al mercado para 2025 y ha anunciado una actualización de su política de dividendos, elevando el pay out al 70% del beneficio neto, frente al 60% anterior, al tiempo que mejora sus previsiones para el periodo 2025-2027.
El resultado del ejercicio se ha apoyado en un margen de intereses de 1.495 millones de euros, un 1% más, impulsado por la reducción del coste de los depósitos y el buen comportamiento de la inversión mayorista. A ello se suma el aumento de los ingresos netos por comisiones, que alcanzaron los 527 millones de euros, con un crecimiento interanual del 2,8%, gracias a la buena dinámica comercial y al incremento de los activos bajo gestión, especialmente en fondos de inversión y seguros.
El margen bruto creció un 2,6%, hasta los 2.095 millones de euros, mientras que la ratio de eficiencia se situó en el 45,5%, pese al aumento interanual del 5,3% de los gastos de administración. La rentabilidad sobre capital tangible (ROTE), ajustada por exceso de capital, mejoró en 1,3 puntos porcentuales, hasta el 12,1%, mientras que sin ajustar se mantuvo en el 9,8%.
Dividendo y política de remuneración al accionista
El Consejo de Administración de Unicaja aprobó en enero de 2026 una actualización de la política de dividendos que eleva el objetivo de distribución al 70% del beneficio neto y añade la posibilidad de establecer una remuneración adicional por encima de ese porcentaje.
De acuerdo con esta política, el consejo considera para 2026 y 2027 una posible remuneración adicional mediante recompra de acciones propias o dividendos extraordinarios, estimada, para el presente ejercicio, en torno al 25% del resultado neto consolidado. Incluso con este incremento, la entidad asegura que mantiene una posición de capital holgada y muy por encima de los requisitos regulatorios.
Con cargo a los resultados de 2025, Unicaja distribuirá un dividendo total de 443 millones de euros, que incluye los 169 millones ya abonados en septiembre de 2025 y un dividendo complementario de 274 millones que se propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación.
Crecimiento del negocio y de los fondos de inversión
En cuanto al balance, los recursos administrados, incluidos los mayoristas, aumentaron un 2,9%, hasta los 104.902 millones de euros. Los recursos minoristas alcanzaron los 96.789 millones, con un crecimiento interanual del 3,5%, y un fuerte avance de los recursos fuera de balance, que crecieron un 13,8%, hasta 25.697 millones.
Entre los productos de ahorro, destacó el comportamiento de los fondos de inversión, que registraron un crecimiento del 22,6%, con un patrimonio acumulado de 16.585 millones de euros y suscripciones netas por 2.801 millones, un 59% más que el año anterior. La cuota de mercado se situó en el 9%, según datos de Inverco.
La inversión crediticia performing aumentó un 1,9%, hasta los 47.245 millones de euros, con avances del 3,7% en crédito a empresas y del 8,3% en consumo. La nueva producción de crédito alcanzó los 12.133 millones, de los que 3.087 millones correspondieron a hipotecas a particulares, lo que supone el 25,4% del total. La producción dirigida al sector privado creció un 40% interanual.
Mejora de la calidad del balance y reducción de la morosidad
La entidad también destacó la mejora de los indicadores de riesgo. La tasa de morosidad se redujo 10 puntos básicos en el trimestre y 57 puntos básicos en los últimos doce meses, hasta el 2,14%, mientras que el coste del riesgo se mantuvo contenido en 26 puntos básicos.
El volumen de activos improductivos (NPAs) cayó un 25,3%, con descensos del 32,9% en adjudicados y del 20% en dudosos. Las entradas en dudoso se redujeron un 20,4% en el último trimestre. La tasa de cobertura de NPAs alcanzó el 76,7%, situándose entre las más altas del sector, y los NPAs netos se redujeron un 40% interanual.
Solvencia, liquidez y mejora de guías
Unicaja cerró 2025 con una ratio CET1 del 16%, una ratio de capital de nivel 1 del 17,9% y una ratio de capital total del 19,9%, lo que supone un exceso de capital de 2.197 millones de euros sobre los requisitos regulatorios, incluso considerando el nuevo pay out del 70%. La ratio loan to deposit se situó en el 68%, la LCR en el 301% y la NSFR en el 160%.
Tras la mejora de la rentabilidad y la evolución positiva del negocio, la entidad ha revisado al alza sus guías para el ciclo 2025-2027, elevando en un 19% la previsión de resultado neto acumulado, por encima de los 1.900 millones de euros, frente a los 1.600 millones estimados inicialmente, y con una remuneración al accionista superior al 85%. Para el periodo 2026-2027, prevé una rentabilidad sobre capital regulatorio (ROCET1) superior al 15%, un margen de intereses por encima de 1.500 millones y un beneficio neto anual superior a 630 millones.
