Unicaja gana 161 millones y eleva dividendo al 95% del beneficio

El Grupo Unicaja obtuvo un beneficio neto consolidado de 161 millones de euros en el primer trimestre de 2026, frente a los 158 millones del mismo periodo de 2025, lo que representa un incremento del 1,4% interanual. La entidad presentó sus resultados trimestrales este martes desde su sede en Málaga, en una jornada en la que también confirmó sus objetivos estratégicos para el trienio 2025-2027 y anunció una política de remuneración al accionista más generosa que la anterior.

El crecimiento del resultado descansa sobre la evolución favorable de los ingresos recurrentes. El margen de intereses se situó en 373 millones de euros, un 1,3% más que un año antes, impulsado por los ingresos de renta fija y el abaratamiento del coste de las emisiones mayoristas. Las comisiones netas crecieron un 3,1%, hasta los 136 millones, con especial dinamismo en fondos de inversión —cuyas comisiones avanzaron un 18,7% interanual— y en el negocio asegurador. En conjunto, el margen bruto del banco ascendió a 520 millones de euros, un 1% más.

El director financiero de Unicaja, Pablo González, destacó en una conferencia con analistas el "cambio progresivo" en la estructura de ingresos del grupo, con un peso creciente de la gestión de patrimonios y los seguros. "Confirmamos nuestra expectativa de que el beneficio neto en 2026 sobrepasará los 632 millones del año pasado", afirmó González, quien reconoció al mismo tiempo que "la incertidumbre se ha elevado en los últimos meses" por la situación geopolítica, pero subrayó que la entidad mantiene intactos "todos los objetivos y compromisos" de su plan estratégico.

El banco tiene previsto superar los 1.600 millones de euros de beneficio acumulado en el trienio 2025-2027 y generar más de 1.400 millones anuales en ingresos por intereses netos. González anticipó que cualquier impacto derivado de variaciones en los tipos de interés se concentraría principalmente en 2027 y 2028, ya que a corto plazo "el impacto de cualquier shock de tipos de interés es menor". La entidad considera que el margen de intereses tocó suelo en el cuarto trimestre de 2025 y prevé una "mejora gradual" con mayor impulso en el segundo semestre de 2026 y, sobre todo, el año siguiente.

Nueva política de dividendo: el 95% del resultado para el accionista

En paralelo a la publicación de los resultados, Unicaja formalizó una nueva política de remuneración al accionista vigente desde enero de 2026. La medida eleva el payout ordinario al 70% —frente al 60% anterior— y añade una remuneración adicional estimada en torno al 25% del resultado neto consolidado, mediante recompras de acciones o dividendos extraordinarios. El compromiso total de retribución al accionista asciende así al 95% del beneficio del ejercicio.

Crédito e inversión: la nueva producción supera los 2.800 millones

En el capítulo de actividad comercial, la nueva producción de crédito alcanzó los 2.845 millones de euros en el trimestre, un 9,6% más que en el mismo periodo del año anterior. De ese volumen, 913 millones correspondieron a hipotecas de particulares —el 32% del total—, mientras que 1.327 millones se destinaron a financiación de empresas. La inversión crediticia performing —sin incluir dudosos— se situó en 47.622 millones de euros, con un avance interanual del 2,4%, impulsada especialmente por el segmento de consumo (+8,5%) y la financiación a empresas (+6,3%).

El canal digital cobró protagonismo en la captación comercial: el 65% de las ventas de consumo y el 36% de la comercialización de fondos de inversión se cerraron ya por vía digital, con crecimientos del 82% y el 47% respectivamente respecto al primer trimestre de 2025. El número de usuarios de Bizum superó el millón, con un incremento del 6% interanual, mientras que la captación de nóminas y pensiones se duplicó en el mismo periodo.

Recursos de clientes: los fondos de inversión crecen un 17,2%

Los recursos de clientes minoristas totalizaron 96.003 millones de euros, un 3,9% más en doce meses. Dentro del ahorro, la partida más dinámica fue la de los fondos de inversión, cuyo patrimonio gestionado alcanzó los 16.901 millones de euros, con un alza interanual del 17,2% y suscripciones netas de 468 millones en el año. Unicaja mantiene una cuota de mercado del 9% en este segmento, según datos de Inverco. Los recursos captados fuera de balance en su conjunto —fondos, pensiones y seguros— crecieron un 10,6%, hasta los 25.910 millones.

Los activos totales del banco alcanzaron los 99.087 millones de euros al cierre del trimestre, un 2,5% más que un año antes. Los depósitos de clientes, sin embargo, retrocedieron un 1,2%, hasta los 76.929 millones, en un contexto de trasvase hacia productos de mayor rentabilidad como los fondos.

Calidad del balance: la morosidad cae al 2%

La mejora de los indicadores de riesgo fue uno de los aspectos más destacados del trimestre. La ratio de morosidad se redujo en 56 puntos básicos en doce meses —12 en el trimestre— hasta situarse en el 2%. El saldo de créditos dudosos descendió un 20,3% interanual, hasta los 981 millones de euros, mientras que los activos adjudicados brutos se recortaron un 33,1%, hasta los 564 millones. En conjunto, los activos improductivos (NPAs) cayeron un 25,5% interanual, hasta los 1.544 millones.

La cobertura de los activos improductivos alcanzó el 78,9%, con un incremento de 6,2 puntos porcentuales en doce meses, nivel que la propia entidad sitúa "entre los más altos del sector". El coste del riesgo se mantuvo en tan solo 20 puntos básicos, frente a los 27 del mismo trimestre del año anterior.

Solvencia y liquidez: el CET1 se sitúa en el 16%

Unicaja reforzó su posición de capital con una ratio CET1 —capital de máxima calidad— del 16% en su variante phased in, cuatro décimas más que un año antes, y del 15,8% en fully loaded. El exceso de capital sobre los requerimientos regulatorios equivale a 7,3 puntos porcentuales, lo que representa aproximadamente 2.208 millones de euros de colchón sobre el mínimo exigido.

Las métricas de liquidez también reflejan holgura: el indicador de financiación del crédito con depósitos minoristas (Loan to Deposit) se situó en el 69,3%, la ratio de cobertura de liquidez a corto plazo (LCR) alcanzó el 291,9% y la ratio de financiación neta estable (NSFR) fue del 159,5%. La rentabilidad sobre fondos propios tangibles (RoTE) fue del 9,6%, aunque ajustada por el exceso de capital mejoró hasta el 11,9%, dos décimas más.

Costes y red: 20 oficinas menos y 98 nuevos empleados

En el capítulo de gastos, los costes de personal sumaron 145 millones de euros, un 2,5% más, y el resto de gastos generales de administración ascendió a 77 millones, con un alza del 8,5%, en parte atribuida a inversiones derivadas del Plan Estratégico. Las amortizaciones crecieron un 5%, hasta los 23 millones. Las provisiones de crédito se redujeron un 20,2% interanual, hasta los 25 millones, reflejo de la mejoría de la calidad del balance.

En cuanto a la red, Unicaja cerró 20 oficinas durante el trimestre, hasta quedar con 925 sucursales operativas. Al mismo tiempo, la plantilla creció en 98 personas, hasta los 7.379 trabajadores. En el frente de la sostenibilidad, el banco obtuvo durante el primer trimestre las certificaciones ISO 14001 e ISO 50001 para 30 de sus edificios e impulsó iniciativas de inclusión financiera para colectivos sénior y de apoyo al sector agroganadero, poniendo a disposición 1.000 millones de euros en financiación y anticipos para el campo.