En la actualización de junio de su informe 'Perspectiva Económica Mundial', publicada este miércoles, el organismo con sede en Washington ha rebajado de forma generalizada sus estimaciones para la economía mundial. En el caso de España, la revisión a la baja ha sido de casi cinco puntos porcentuales, en comparación con la contracción del 8% estimada en abril por el Fondo.
La previsión de una caída del 8% ya hubiera supuesto la mayor contracción económica de toda la serie histórica del Instituto Nacional de Estadística, por lo que la nueva revisión del FMI solo empeora unos datos ya de por sí sin precedentes claros. En 2009, la contracción de la economía española fue del 3,8%, mientras que en 2012 fue del 3%. A nivel trimestral, el peor periodo durante la crisis de hace una década fue en el segundo trimestre de 2009, cuando la economía se contrajo un 4,4%.
Con respecto al resto de las principales economías del euro, el FMI considera que Italia también se contraerá un 12,8% (3,7 puntos menos que en abril), Francia, un 12,5% (5,3 puntos menos); y Alemania, un 7,8% (ocho décimas menos). En su conjunto, la zona euro experimentará una caída del 10,2%, al tiempo que Estados Unidos descenderá un 8%.
El Fondo ha explicado que, a nivel mundial, la pandemia ha tenido un impacto más negativo en la actividad del primer trimestre que lo que se había anticipado, mientras que la recuperación prevista será mas gradual de lo que se había pensado. "Estimamos una deprecisón más profunda en 2020 y una recuperación más lenta en 2021", ha indicado la economista jefa del FMI, Gita Gopinath.
Para 2021, la institución presidida por Kristalina Georgieva también ha modificado sus perspectivas. Así, España experimentará un repunte del 6,3%, lo que equivale a una mejora de dos puntos porcentuales en comparación con las previsiones de abril.
El informe presentado este martes por el Fondo también incluye previsiones sobre déficit y endeudamiento. Así, el desajuste de las cuentas públicas durante 2020 llegará al 13,9% del PIB, mientras que en 2021 todavía será del 8,3%. Estas cifras suponen una revisión a la baja de 4,4 y 1,6 puntos porcentuales, respectivamente.
En lo que respecta al nivel de deuda, el FMI estima que España cerrará este ejercicio con una ratio deuda/PIB del 123,8%, frente al 95,5% contabilizado a finales de 2019. En 2021, la ratio incluso se elevará pese al crecimiento económico, hasta el 124,1%.
De forma general para todos los países, Gopinath ha alertado de que las previsiones presentadas este miércoles tienen un "alto grado de incertidumbre", con muchos riesgos tanto al alza como a la baja. Así, la recuperación podría ser mejor de lo previsto si se dan buenas noticias sobre vacunas y tratamientos y se aprueba más apoyo por parte de los gobiernos. De su lado, la aparición de rebrotes del virus podría paralizar de nuevo la movilidad y el gasto, endureciendo las condiciones financieras y agravando la recesión económica.
"Esta crisis también generará desafíos a medio plazo. La deuda pública está previsto que alcance su mayor nivel con respecto al PIB desde que hay registros, tanto en países avanzados como emergentes. Los países necesitarán sendas fiscales sólidas para la consolidación a medio plazo mediante el recrote de gastos innecesarios, la ampliación de la base fiscal, la disminución de la evasión de impuestos y una mayor progresividad fiscal en algunos países", ha recomendado la economista jefa del Fondo.
Moody's también rebaja sus perspectivas
Por su parte, la agencia de calificación crediticia Moody's ha rebajado también sus previsiones económicas para España para 2020, por lo que ahora espera que la contracción de este año alcance el 9,9% del producto interior bruto (PIB), frente al 8% que proyectó hace menos de dos meses, según ha indicado la firma este miércoles en un informe.
Con respecto a 2021, la calificadora de riesgos considera que el repunte será del 7,5%, frente al 4,8% que estimaba a finales del mes de abril. "Aunque España está muy afectada por el brote de coronavirus, esperamos que el deterioro en las métricas económicas y fiscales sea temporal y se corrijan una vez que la pandemia esté bajo control", ha asegurado la vicepresidenta de Moody's y analista principal para el rating de España, Kathrin Muehlbronner.
Con respecto al resto de indicadores macroeconómicos, Moody's estima que el déficit para este año escalará hasta el 10%, frente a la estimación del 7,6% realizada previamente. El desajuste se extenderá hasta 2021, cuando se registrará un déficit del 6,4%, un punto porcentual más que la proyección anterior.
De su lado, la ratio de deuda sobre el PIB también se ha ajustado hasta el 116% para este año, casi cuatro puntos más que las previsiones de abril, mientras que en 2021 la deuda todavía estará en el 113,1%. El nuevo cuadro macro de Moody's también prevé un a tasa de desempleo del 19%, la más alta desde 2016, que pasará a reducirse al 18% en 2021.
La firma también ha alertado de que, aunque la economía comenzará a recuperarse en la segunda mitad de 2020, devolver las finanzas públicas a niveles de 2019 "tomará varios años", especialmente por los compromisos del Gobierno de elevar el gasto y la ausencia de una mayoría clara.
Además, la firma de rating ha vuelto a alertar una vez más de que, entre los aspectos que podrían implicar una rebaja de la nota de solvencia de España se encuentra la derogación de reformas estructurales pasadas, como la de las pensiones o las del mercado laboral.
Pese a que la caída del PIB de España estará "entre las más severas" de la zona euro, Moody's ha destacado que las reformas aprobadas desde la crisis de 2008 han mejorado la competitividad internacional de España y han llevado a un modelo de crecimiento más orientado a las exportaciones y más equilibrado, lo que "debería ayudar" con la recuperación.
Así, Moody's ha destacado como aspecto positivo que las exportaciones ahora equivalgan a un 35% del PIB, frente al 23% de 2009, así como que el alza de la productividad haya estado "en línea" con otros países de la zona euro durante los últimos años. "El alto crecimiento de la inversión en equipo y activos intangibles antes del brote de coronavirus debería apoyar un mayor crecimiento de la productividad de ahora en adelante", ha subrayado Muehlbronner.
